网上证劵配资杠杆 透视2025｜陈刚：“内循环”和“科技成长”有一定投资机会

　　中新经纬1月20日电 题：“内循环”和“科技成长”有一定投资机会网上证劵配资杠杆

　　作者 陈刚 东吴证券首席策略分析师

　　2024年，A股三大指数均以上涨收官。上证综指全年上涨12.67%，深证成指全年上涨9.34%，创业板指全年上涨13.23%。2025年已然开启，A股市场有哪些较好的投资机会？

　　笔者认为，回顾过去四轮低物价区间，中央政府财政均积极发力，广义赤字率有明显的提升。而在国际经济环境不确定性的背景下，为达成全年经济发展目标，2025年中国在财政方面或继续发力。

　　基于以上情况，在行业配置上，我们建议关注两大抓手，即“内循环”和“科技成长”的投资机会。

　　内循环方面，具体配置方向上，从“两重(国家重大战略实施和重点领域安全能力建设)”“两新(大规模设备更新和消费品以旧换新)”结构性增量角度，可关注消费电子、工业自动化设备、工业软件；从化债角度，可关注环保、建筑、机械、信创等To G(面向政府客户)行业，以及低空、车路云等领域的科技新基建；从消费新增长点和政策潜在增量角度，可关注情绪经济、国货潮品、银发经济、电商新零售等。

　　科技成长方面，发展新质生产力是提高全要素生产率，推动我国进入高质量发展阶段的关键，预计政策将持续发力支持。同时，AI(人工智能)发展已经进入加速度，是毋庸置疑的新产业周期主旋律，类比2009—2015年“消费电子+移动互联网”、2016—2021年新能源产业链，预计相关板块均有较好的表现。此外，特朗普的胜选是对“自主可控”产业逻辑的又一次强化。具体配置方向来看，人工智能方面可关注AI Agent(人工智能代理，也可称为“智能体”)、AI应用中的端侧硬件(AR眼镜等)、推理算力、人形机器人、自动驾驶；新能源方面可关注光伏/锂电新技术、新型电力系统、未来能源；自主可控方面，可关注芯片制造产业链、信创、国产大飞机；空天信息技术方面，可关注低空经济、卫星/商业航天；数据要素方面，可关注数据要素授权运营平台、数据资源开发商、医保数据要素、数据跨境流通、数据安全。

　　此外，仍然可以关注并购重组的投资机遇。如国央企和民企两类主题和两大逻辑，即发展新质生产力和促进产业整合。具体来看，国央企层面，关注战略性重组和专业化整合——优质资产证券化。如涉及解决同业竞争问题的企业；集团内非上市资源注入上市平台，实现优质资产证券化，打造专业化上市平台的企业；集中度提升的企业，如券商、钢铁、电影等决策层和监管层重点提及的行业；股权变更的企业等。民企层面，可关注以发展新质生产力为目标的跨界并购企业。(中新经纬APP)

　　(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

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